厂商共建模式可提升药店龙头净利率约3.49pp，60%提升空间：
处方外流远期空间2000亿，中国有后发优势。医药分家开始实质落地，药品零加成和药占比考核推动处方外流。基于以药养医机制带来“大处方”和“神药”等问题，医保收支平衡遭受巨大挑战，破除以药养医仍是医改的重点内容，处方外流在零加成、药占比考核等政策推动下，已经开始实质落地。
药品零加成让医院药房从利润中心转为成本中心。根据卫计委要求，2017年9月底之前，全国所有公立医疗机构均需实现药品零加成，目前所有省份均已开始推行。药品零加成让医院不能从药品明面获取加成收益，反而要支付药房运营成本，医院经营药房动力减弱。由于医院医疗端补助尚未跟上，医院仍会通过院边药房合作、二次议价、拉长上游账期等方式继续运营药房，但高压反腐之下，违规风险很高。
