投资不是短跑比赛而是马拉松，我们希望能通过深入的基本面研究，通过可复制的方法论，将每次操作的胜率稍稍提高一点，积少成多获得优秀的长期回报，谈及医药股投资，笔者认为，医药行业是一个长期稳定增长的行业，具有较为确定的长期收益，未来医药板块增长点较为确定，尤其是考虑到目前外部局势扰动和国内经济周期压力，医药板块吸引力上升。

医药行业增长前景较为明确

在经营指标、竞争格局等其他因素近似的情况下，医药板块的估值普遍略高于普通消费品，一方面源于其壁垒，另一方面就是因为其长期成长空间——随着人口老龄化和经济/社会发展阶段的提升，医疗支出在全部消费支出中的占比将确定性提升。医药行业是一个长期稳定增长的行业，具有较为确定的长期收益。

对于未来，医药行业的增长点主要有三个，一是医保内市场的结构性变化，包括疗效导向的创新药及产业链、性价比导向的仿制药一致性评价；二是医保外市场的自费可选医疗消费，如部分眼科、口腔、体检、医美等；三是全球视角下的中国优势，比如工程师红利和产业链优势，具体如医疗设备、CRO/CDMO 行业等。