研发支出和占营收比例虽然很高，但上市以来公司的研发支出资本化率一直为0。

什么叫做研发资本化呢？

根据会计准则规定，研发支出可以计入研发费用，符合一定条件的也可以计入无形资产。计入研发费用和计入无形资产对公司当年的利润影响不同。

如果在研发费用中核算，会抵消当年的利润，放在无形资产中，则可以分几年进行摊销，对利润的影响分摊到以后年度，研发支出资本化更有利于利润表更好看，相应的优化了PE指标。

每年把数十亿的亿研发支出费用化的公司是相当有魄力的，按照同行研发支出较低的资本化率（如复星医药为30%左右）计算，公司每年“虚减”的利润近数亿元。

四、可能是A股唯一一个采用加速折旧法的上市公司

为了分析固定资产的折旧方式，笔者曾查阅过500多家上市公司的财报。最终发现只有恒瑞医药采用了加速折旧法，公司很可能是A股唯一一个采用加速折旧法的上市公司。

根据会计准则，固定资产折旧有多种方式，如平均年限法、年数总合法、双倍余额递减法等。主要有两大类，一类是平均年限法，另一类是加速折旧法。