现在市场挖掘能力强了，往往从一期临床就开始对一些优质潜在标的进行炒作。越是重磅的创新药，临床试验的风险越大，即使到了三期临床试验阶段，失败率依然较高；就算临床试验都很顺利，从一期临床试验开始到取得药证也要7年左右的时间，市值有几次回归和再确认。所以，围绕创新药进行的价值投资是一个长期和充满风险的过程，既需要长期跟踪、适时评估，也考验投资者的投资策略。
资本市场风格正在转变之中，投资者越来越注重业绩，概念炒作的风险将越来越大，在对医药牛股的挖掘中，我们既要看长期潜在价值，也要注重公司现有业绩。或者说，对潜在标的要有耐心，等待合适的时机。
8月14日，一个曾被市场看好的新药研发布局较大的公司股价突然开始下跌，原因是有机构担忧公司研发投入过多资金链能否承受。创新药的研发大多需要5亿元以上，对上市公司还是有较大压力的。恒瑞医药早些年重点新药研发项目放在大股东层面进行，在项目快成熟时再转到上市公司层面，以降低上市公司的压力和风险，是一种好的做法，也表明大股东一心想做好上市公司。如果有上市公司也这样做，我们可以给其加分。
寻找医药牛股的过程，实际上是对新药理解和研发进程深入了解的过程，是对公司掌门人品质、眼光及其执行力的考察过程。
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