一是市场原因。市场对利好消息开始钝化，不论是政策利好、事件驱动，还是贸易争端缓和利好，市场开始出现一定免疫能力，近期市场表现进一步说明了市场对利好消息的态度。

二是技术分析原因。上证指数日线级别MACD指标运行于零轴之上，形成死叉向下，绿色动能柱增大。KDJ指标死叉向下发散。均线来看，5日、10日均线有拐头向下趋势，10日均线死叉20日均线。指数下探120日均线，上方受到多条均线压制。整体量能缩减，后市指数大概率仍需调整。

三是政策的原因。最近经常有媒体报导，管理层大力度支撑股市融资以及上市公司减持等都是近期股市调整的原因。11月8日，证监会就修改再融资规则公开征求意见。主要内容包括：1，取消创业板非公开发行股票连续2年盈利的条件；2，对于战略投资人，定价基准日可以为关于本次非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日或者发行期首日。同时发行价格不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的9折改为8折。将锁定期由现在的36个月和12个月分别缩短至18个月和6个月，且不适用减持规则的相关限制；3，批文有效期从6个月延长到1年；虽然从长期看，这次松绑有利于打破当前上市公司 “缺钱”局面，尤其是有助于解决此前大股东因为缺钱而不断减持股票的问题。但短期内，这也会让市场产生未来股票供给将会大大增加，以及流动性不足的负面预期。明日策略