有钱不是万能,但没钱却是万万不能的。虽然不能说这是一个金钱的物质社会,但在残酷的资本市场里,公司必须得有钱。它的钱包括现金储备和现金流两方面。
从2017年开始,上海医药的现金储备就在逐年下跌,好在是从15.7%下滑到13.2%,幅度比较小。最为关键的是最低时都有13.2%,虽然不是十分充足,但也马马虎虎够用。
现金储备还算是马马虎虎,现金流状况就不行了。就拿现金流量比率来说,最高只不过有8.1%。年年都是个位数水平,每年挣到手的钱只有短期债务的零头,很差劲儿。
现金流量允当比率从2016年开始逐年登高,看得出来上海医药非常努力,但效果如何呢?最高只不过有50%,还得继续努力。现金再投资比率更是年年负数。现金能力给70分。
02经营能力:80分
有钱之后,就该管理层粉墨登场了。拥有一个优秀的管理层,公司做梦都会笑醒。因为即使是钱捉襟见肘,但优秀的管理层总能想出妙计来让公司渡过难关。
在总资产周转率方面,上海医药虽然从2016年开始年年下滑,但一来是从1.54次每年下滑到1.41次每年,幅度比较小,二来最低时,管理层都能用公司资产做上一趟多的生意,还不错。
虽然资金使用效率挺快,但收账的能力得努力加强加强。它的应收账款周转天数不仅最短都需要82天,将近三个月才能收回货款,而且还年年都在加长,势头也不太好。
卖货的能力倒是非常优秀。尽管上海医药的存货周转天数每年小幅延长,但最高时的2019年也只需要57天,将近两个月就能把货卖出去,卖货能力杠杠的。经营能力给80分。