（但是，此处有一个细节需要注意，2018年其应收账款占比下降，但是经营活动现金流却反倒低于净利润，主要是经营性应收项目增多，而这是由于“其他应收款”增加了9个亿。此处具体情况是怎样的，可以作为一个调研点，进行提问）

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图37：应收账款占收入的比重（单位：%）

从预收账款占收入的比重来看，由于其下游为医院话语权较强，因此其预收账款较少，占收入的比重仅在1%左右。

同时，考虑到近几年“带量采购”、DRGS付费政策等接连发布，使医药企业的竞争压力加大，对下游的话语权可能会进一步减弱。因此，此处预测未来其应收账款、预收账款占收入的比重保持在近3年水平。

2）对上游话语权——主要看应付账款、预付账款。从历史数据来看，近10年，其应付账款占成本的比重逐年上升，且从预付账款来看，除了2016年由于工程建设及购买设备导致当年预付款增多外，近几年基本维持稳定。

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