第一，板块分化明显。医保局的成立及带量采购具体政策的落地，让医药板块部分子行业受到明显政策压制，业绩和估值都受到影响，导致个股分化明显。子行业涨幅方面，连锁专科医院和ICL带动医疗服务领涨，今年涨幅高达68.73%；化药制剂在恒瑞医药的带领下上涨52.06%，涨幅第二；中成药涨幅最低，上涨4.63%。但是如果化药制剂子板块剔除恒瑞医药（恒瑞医药今年涨幅107.46%，当前市值4091亿元；化药制剂板块市值第二华东医药，市值471亿元），化药子板块涨幅跑输医药整体。

第二，政策驱动使然。“4+7”带量采购政策激发药企自主创新动力，自主研发创新也将推动行业长期发展。自中国医药产业发展主题由仿制切换到创新之后，药物创新成为支撑企业未来发展的核心动力，一时间各种新药研发项目纷纷上马。过去五年，中国一类新药研发管线持续增长，创新在2018年爆发式增长，无论是新药申报的临床数量，还是新药批准的试验数量，增速都在20%~30%,上市批准药物的增速也突破性地达到了40%。