制药企业博瑞医药日前递交了科创板上市申请。

作为一家目前以中间体、原料药销售为主营业务收入的药企，公司每年的研发投入占比显著高于同行，最近三年均超过了营收的20%。

持续的研发投入使得公司建立了多个研发平台，进而产生了药品技术转让和技术服务、销售分成等新的盈利模式，为未来发展提供了一定的想象空间。

然而，环保、人力成本的攀升以及带量采购政策的出台，可能会在供需两端给公司发展带来不小的压力。比如，“4+7”带量采购政策的实施使得下游制剂生产企业产品价格承压，这可能会较大概率传导到公司所处的中间体和原料药市场。