葵花药业:夯实“小葵花”儿童药第一品牌地位

葵花药业 002737

研究机构：东吴证券 分析师：全铭,焦德智 撰写日期：2019-03-22

事件:2018年公司实现营业收入44.72亿元,比上年同期增长16.00%;归属于上市公司股东的净利润5.63亿元,比上年同期增长32.85%;实现扣非净利润4.90亿元,同比增长34.12%,符合预期。2018年Q4实现营业收入13.37亿元,同比增长8.31%;实现归属于上市公司股东的净利润2.18亿元、同比增长22.28%;实现扣非净利润1.84亿元,同比增长32.47%,符合预期。同时公司公告利润分配方案,以截至2018年12月31日的总股本584,000,000股为基数,向全体股东每10 股派现金红利10元(含税),共分配利润58,400万元(含税),对应当前股价的股息率为5.48%。

2018年业绩延续高速增长,净利润率持续上升,品种+品牌+渠道优势凸显。公司作为OTC行业的龙头企业之一,已经形成了黄金大单品+产品集群的丰富产品系列,配合以强大渠道销售能力和国内知名的OTC药品品牌,成为公司持续高速增长的动力。2018年度,公司有63个产品销售金额超过1000万元,其中突破1亿元的产品有11个,大品种集群优势凸显,形成了公司内生增长的动力。