抛除历年股权激励费用，百奥泰这几年烧钱也超过10亿元。它的现金流主要依赖易贤忠家族输血和股权融资。

大摩财经根据招股书统计，过去三年，百奥泰共获得股权融资约22亿元。其中，易贤忠家族及一致行动人投入约15亿元。

招股书显示，2016年12月，七喜集团投资3.5亿元，吉富启恒、合肥启兴、汇智富联合向百奥泰投资2.7亿元，浥尘投资出资0.75亿元，共6.95亿元。其中，吉富启恒、合肥启兴、汇智富均为吉富创投控制，吉富创投正是昔日广发证券员工持股平台，董正青为第一大股东和实际控制人。

这轮融资，百奥泰的估值不到30亿元。

2018年12月，粤创三号、兴昱投资、浥尘投资、汇天泽分别向百奥泰投资5亿、3.9亿、0.6亿、0.5亿元，共10亿元。其中，汇天泽正是董正青的核心投资平台。

此时，百奥泰的估值已上升到80亿元左右。