③贸易摩擦反复，美国线投产恰逢其时。考虑到贸易摩擦的影响，由原定 8 万吨产能扩大至9.6 万吨，而按照5月10日最新实施的加征25%关税政策，太平洋证券测算目前整体出口美国玻纤产品关税为 29%-33%，预计能够进入美国市场的原产于中国玻纤产品将减少，当地产能布局将有助于公司进一步拓展美国市场，该生产线投产后，预计公司海外产能将达到 29.6 万吨，占公司总产能比重提升至 16.3%。

最新变化：国内方面，前期公司公告新增投资86亿元用于建设15万吨玻纤纱、18万吨电子纱配套8亿平米电子布产能，分别将在2022年底前逐步投产；国外方面，埃及3条生产线满负荷运转；美国9.6万吨生产线已经于2019Q2投产；同时公司在印度新建10万吨生产线开工在即。

贝达药业：核心产品持续放量，有望迎来拐点

机构动向：8月26日，公司以视频会议的形式接受了富国基金、海通证券等74家机构投资者的调研，这是该公司自今年7月19日以来，第2次接受机构调研。近期公司发布中报，利润稳增，长江证券、中泰证券、中信建投、中金公司等均发表点评报告，且多数给出“买入”评级