这个逻辑看似正确的地方在于，人老了病多，医疗开支就越大。可问题在于，药跟一般消费品不一样，支付医药费的大头是医保，用药的人并不是出钱的那个人。

其实出钱的也不是医保，而是每一个交医疗保险的人。而交医疗保险的主力是在职职工，是年轻人和中年人，老龄化恰恰意味着这群人在减少。

问题绕了一圈，变成了死结。没有支付能力的需求都是“伪需求”，“老龄化”是一剂假药，并不是医药行业的大趋势。

日本的经验也证明，老年人口的增长只会推升医疗服务开支，而不是药费——因为子女少了，老人需要买服务。

在这种支付能力下，你指望“老龄化”能让制药行业有一个整体持续的增长，根本不可能。