所以医生的使用习惯也是一种消费忠诚度，使得市场后来的进入者如果功能相同，就算降价也难以拿到市场份额，想要进入这一市场，就必须解决前药的某些问题，这加大了开发难度，降低了竞争程度，这一点跟ToB的科技股区别很大。

第二，大企业的横向并购

总体上而言，医药股是一个产品为王的发展模式，这一点会导致公司的发展缺乏连续性，一旦企业的新药没有跟上，或巨资打造的新药失败，业绩就会直线下降。

所以，医药企业的规模也成了竞争壁垒，大企业通过收购新药研发进入后期的小企业，来获得持续增长的动力。不久前，安进以27亿美元现金收购百济神州20.5%股权，而百济正是一家没有利润、营收都很少甚至刚刚被质疑财务造假的研发型药企，其价值正是来自它有20多个管线研发产品。

第三、研发管线和研发体系

研发管线是说，新药的研发往往要很多年，经历很多期，一家药企应该有很多款在研新药分布在不同的研发期，并用已进入市场的创新药的销售额去维持研发。