近日，华东医药官方预告“少女针”正式发售时间，Ellanse伊妍仕将于8月29日发布。据悉，Ellanse伊妍仕上市后首发医院达100家，明年将逐步扩大到300-500家医院。此前，华东医药吸引机构扎堆调研，8月10日、11日、13日，华东医药接待了3批次，合计超过200家机构，调研人员总数达到341名。

但在华东医药备受瞩目的同时，股价却在“跌跌不休”，什么原因导致华东医药股价下挫？“少女针”的上市能否让华东医药“翻身”？华东医药未来成长性如何？

增收不增利 和讯SGI指数评分微增

华东医药2021年上半年实现营收171.79亿元，同比增长3.11%；归母净利润13亿元，同比下降24.89%;扣非净利润11.94亿元，同比下降15.12%，出现了增收不增利的情况。

华东医药最新和讯SGI指数评分79分，较上个季度小幅提升，主要原因系华东医药回笼率提高，经营性支付节降，现金流高速增长所致。虽然和讯SGI指数评分有所提升，但华东医药的加权净资产收益率8.54%，较去年同期减少了4.58%。毛利率32.54%，也出现小幅下滑，如下半年盈利情况没有好转，和讯SGI指数评分或将下滑。

受集采、医保降价影响 业绩增长疲软股价下跌

2021年华东医药净利润增长率持续下降，华东医药报告显示主要原因有两个：（1）中美华东部分产品因国家集采及医保谈判原因降价导致收入及毛利同比有所下降。（2）公司2020年一季度非经常性损益为2.90亿元，其中包括英国子公司Sinclair向高德美公司转让产品区域经销权益获得净收益3065万英镑，大幅增厚公司当期整体收益，本报告期内无该类事项发生，其他非经常性损益合计为1.06亿元，导致归属上市公司股东净利润同比降幅进一步加大。

　　图：华东医药2020年年报

　　图：华东医药2020年年报

华东医药的业绩颓势在2020年就已显现，从上图可以看到华东医药在2020年的业绩开始放缓，各主营业务也出现下滑态势。2020年，从新冠疫情对生产经营的全面冲击，到阿卡波糖片集采失标，以及后续国家集采和医保价格谈判等一系列政策影响，使得华东医药面临前所未有的挑战。

受华东医药的业绩影响，华东医药股价持续震荡下跌，截至今日午盘报收31.84元。

“少女针”即将上市 华东医药能否翻身？