短期配置错杀避风塘，中长期龙头公司仍值得关注。短期内不少避风塘类型的白马公司已经到了阶段性高点，估值上行空间有限，建议关注利空政策出台后错杀的个股以及估值与增速匹配的滞涨二线白马，如零售药房、大型仪器或低估值OTC药企等，规避主打产品销售走弱、频繁提价维持营收增速、销售费用率过高、产品竞争力弱甚至临床循证不确定的公司。中长期可关注因负面情绪发酵而被错杀的化药、生物药的龙头公司。

风险提示：监管严于预期、药品降价幅度高于预期、销量不及预期风险等。

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