国内目前创新药公司,特别是生物药领域的创新公司非常多,未来竞争会很激烈,对于很多小公司来说,最好的生存方式是把做好的项目卖给大公司(避免销售短板,同时避免在一些比较热门的方向上和大公司正面竞争);而且未来很多生物药公司(竞争相对激烈)的生存环境可能会不如做创新小分子(独有的专利保护)的医药公司。
此外,现阶段metoo类药物和生物类似物还有不错的生存土壤,未来一旦实行按病种付费,这类公司会面临很大的压力,这也是需要注意的。
在医药投资的时候,建议把公司的发展历程,包括管理层的历史、战略眼光、管理能力,以及公司的研发能力,做一个评估,然后看产品管线怎么样,是不是结合了他自己的特点去进行布局?
对于一些大的病种,大家都愿意去布局,因为市场大,但是对于一些小型创业企业去做的话,可能会比较困难会面临与大企业同质化竞争的问题,而Big Pharma除了有研发能力,还有很强的一个销售能力,正面竞争会很困难。
所以看公司的研发管线情况,看一看对应的病种的市场情况,市场份额多大,市场空间如何?目前针对这个病种有哪一些药?还有哪些公司有在研的产品?是怎样的竞争格局?同时需要及时跟踪临床的一些数据,最后再结合这个公司的销售能力和销售策略去判断一个产品给公司未来可能带来的业绩。
在创新药领域,目前国内企业都处于发展初期,基本不存在专利悬崖问题,未来增量空间比较大,而且国内企业大多采用靶点跟随策略,叠加国内低成本优势,整体的研发投入回报比要比国外公司高很多,所以投资价值还是比较高的。