一、上周股债两市及基金业绩回顾
（一）股市行情回顾
上周A股市场维持震荡走势，以大市值为代表的上证50指数领涨，周涨幅为2.54%，而创业板指跌幅较大，周跌幅为2.72%，其余指数按照涨幅由高到低排序，依次为沪深300、上证指数、深证成指、中证500和科创50，周涨跌幅分别为1.11%、0.04%、-0.86%、-1.48%和-1.67%。
图1 A股重要指数周度表现（%）
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2022/1/17-2022/1/21
从行业板块来看（图2），在31个申万一级行业中涨少跌多，10个行业板块上涨，21个行业板块下跌。具体来看，涨跌幅排名前五的行业为：煤炭、计算机、银行、食品饮料和建筑装饰，周涨幅分别为5.50%、4.40%、4.32%、3.81%、2.99%；涨跌幅排名末五的行业依次为：医药生物、国防军工、基础化工、美容护理和汽车，周涨幅分别为-7.19%、-5.61%、-4.32%、-3.90%、-3.41%。
图2 申万一级行业指数周度表现
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2022/1/17-2022/1/21
（二）债市行情回顾
从图3可知，上周债券市场整体表现较好，中证转债指数涨幅居前，周涨幅为0.84%，其余债市指数也实现正向涨幅，中证综合债、中证国债和中证企业债周涨幅分别为0.48%、0.64%、0.31%。
图3 债市重要指数周度表现（%）
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2022/1/17-2022/1/21
（三）基金市场回顾
从图4可知，上周公募基金市场中全部偏债基金录得正收益，而全部偏股基金录得负收益，全部偏债基金平均收益率为0.25%，全部偏股基金平均收益率为-0.82%。全部偏债基金中混合一级债基和混合二级债基，周涨幅分别为0.36%、0.22%；全部偏股型基金中普通股票型基金跌幅居前，平均周跌幅为1.09%。
图4 各类型基金业绩周度表现
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2022/1/17-2022/1/21
表1为上周各类型基金周度表现排名前十的基金列表。主动偏股型基金周涨幅最高的是华泰柏瑞港股通时代机遇A，周涨幅11.44%；偏债型基金中收益回报位于榜首的是安信民稳增长A，周涨幅2.84%；QDII型基金中表现最好的是华泰柏瑞亚洲企业，周涨幅8.53%。
表1 部分基金业绩周度表现TOP10
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2022/1/17-2022/1/21
二、本周投资展望
上周，在31个申万一级行业中，医药生物板块跌幅居前，周跌幅为7.19%。医药板块自2021年以来多次回调，近期却是一路下坡、跌跌不休。但中欧基金葛兰管理的基金规模却逆势增长，成为新晋的管理规模超过千亿元的基金经理。对于葛兰新晋成为千亿基金经理，东方港湾董事长但斌表示，管理规模逆势增长，是真不容易。这其中有投资者对葛兰过往业绩和专业能力的信任，也有经过这么多年市场起伏，投资人也在逐渐成熟。任何投资者，只要在市场时间足够长，都会经历持仓标的深度调整，包括巴菲特。
对于后市，中欧基金葛兰认为，产品长期聚焦于有竞争壁垒的优质公司，主要有三个方向：一是必选消费品，免疫宏观经济和外围冲击扰动，比如医药与部分食品饮料；二是选择消费品和服务业中，行业格局好，有定价能力的龙头公司；三是科技创新领域，寻找具有国际竞争力，能够实现进口替代甚至在全球产业链中占有一席之地的公司。对于医药行业，葛兰表示，创新药产业链仍旧是长期最为看好的方向，从国家层面政策的顶层设计到国内企业的创新积累，使得国内的创新药产业链长期维持在高景气度。此外，随着国内居民消费能力的提升以及知识结构、认知水平的提升，产品以及服务的渗透率、居民的支付能力都在持续提升，相关行业的龙头企业具有长期的增长空间。
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