我们认为国内肿瘤分子诊断渗透率有望快速提升，主要原因有：1）国家支持：精准肿瘤是 十三五期间（2016-2020 年）受到国家支持的新兴战略行业之一；2）有望纳入公共医疗保 险：考虑政策利好以及公共医保对分子靶向疗法覆盖范围扩大，我们认为国内有望将肿瘤 分子诊断纳入公共医保覆盖范围；3）融资需求旺盛。

肿瘤早筛属肿瘤分子诊断子板块，是壁垒较高的黄金赛道。肿瘤分子诊断主要分为三子板 块：1）早筛：目标是在早期阶段鉴别癌症患者；2）诊断与监测：目标是诊断癌症增加成 功治疗的机会并监测癌症幸存者的复发；3）开发服务：针对生物制药公司、医院和研究机 构，目标是支持生物标志物的评估、临床实验注册以及伴随诊断试剂的开发。其中，鉴于 早筛目标人群为无症状个体，即使患有癌症也处于极早期，血液里生物标志物浓度很低而 不宜探测，因此早筛是壁垒较高的黄金赛道。

单一大癌种和泛癌种早筛各有千秋，关注头部玩家前瞻性临床数据和商业化布局

单癌种早筛肠癌进展第一，基于粪便检测的早筛产品国内外均有获批。肠癌早筛进展排名 第一，远超其他癌种。2014 年 8 月，国外 Exact Sciences 的 Cologuard 获批，定价为 599 美 元，股价也终于迎来突破。同年 10 月，美国 CMS 正式批准 Cologuard 在全国范围内覆盖， 并由 Medicare 承保，报销后个人仅需支付 97 美元。截至 1Q20，Cologuard 在美国渗透率达 到 5%。2020 年国内诺辉健康的常卫清获批，其基于粪便检测，价格为 1,996 元