近日,国家组织药品集中采购和使用联合采购办公室发布《全国药品集中采购文件(GY-YD2020-1)》的公告,拟定2月3日在上海正式开标,标志着第四批全国集采相关工作正式开启。
品种数有所减少,涉采规模提升。此次集采共有45个品种80个品规入选,其中注射剂品种8个,滴眼剂3个,其余均为口服制剂。相比第三批56个品种减少了11个,但根据首年约定采购量计算基数*最高有效申报价计算的涉采规模约254亿,相比上期提升约9.5%。
采购规则与上期变化不大,入围企业量增多。经过几轮集采后,目前集采总体规则已基本稳定。流程基本按照先入围后中选,供应分配规则方面也没有变化。但此次入围规则有所调整,允许在申报企业数大于等于13家时,最多10家入围。第三批是允许在申报企业数量大约等于11家时,最多8家入围。多家上市公司品种进入此轮集采。此次集采涉及产品较多的上市公司主要有:石药集团(6个);中国生物制药(5个);翰森制药(4个);科伦药业(4个);恒瑞医药(3个);京新药业(2个);人福医药(2个);海思科(2个)。
投资建议:集采已向常态化、制度化、纵深化方向推进,未来有望通过扩面纳入更多品种,如高值耗材、化药注射剂、生物制品、中成药等。目前集采规则基本框架变化不大,企业和市场对集采预期较充足,因此对市场的边际影响在减弱,但也不排除类似冠脉支架集采降价超预期对市场的短期冲击。整体而言,行业向创新转型趋势明确,行业关注的重点仍应聚焦到创新主线上来,建议关注以恒瑞医药为代表的创新平台型公司及相关的CXO产业链。