2022年你还准备买医药基金吗？

在天弘基金医药基金经理郭相博、刘盟盟看来，医药板块经过2021年的调整，目前已经进入了整体低估阶段，2022年医药板块中有三大细分行业的投资机会值得关注。

为什么2021年医疗板块走势偏弱？2022年医疗板块投资机会在哪？ 以下是天弘基金医药基金经理郭相博、刘盟盟的最新观点。

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2021年医疗行业内忧外患，板块呈弱势的主要原因是什么？

对于医药行业来说，政策一直以来都是影响上市公司股价走势的最重要原因之一。

回看2021年， 集采政策、医保目录更新等等政策，对于医药板块全年的走势都起到了重大影响。

甚至有了一个流传很广的段子——“万物皆可集采”，来调侃集采政策的“威力”。

具体来说，2022年医药板块走弱除了密集出台的政策给投资造成较大影响之外，另外也有两方面原因。

第一，随着2020年年底新冠疫苗的上市以及新冠口服药的进展，使得市场对疫情的担心逐渐减弱。

第二，从市场层面来说，新能源板块的崛起对医药板块流动性的抽水效应非常显著。

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2022年医药板块政策整体不悲观

2022年从政策推进节奏看，可能很难见到全新的政策。

仿制药的集采已经进行到第5轮，马上要进行第6轮；创新药的谈判按照每年6月份定期会谈；器械的集采已经进行到第二轮，明年可能进行第三轮；大品种PD1已经基本谈判完毕，当然还包括后面一些小品种，其竞争格局也相对较好。

国家医保局灵魂砍价

今年年底有诸如DRGs和服务相关的一些政策，可能会对未来造成一些影响，但总体来说政策的影响已经被基本反应，且政策已经转向。

从2022年开始大概持续3-5年，宏观政策对于医药板块的影响可能会慢慢趋弱。

另外从市场的角度来看，市场对政策的变化或转型已有一定预期，在不出现负面超预期的政策情况下，市场的接受度都较高。

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2022年重点关注这3个医药板块细分方向

第一，是创新板块，包括创新药、创新器械、以及给创新药和器械做搭配的创新服务商。

这些公司短期可能因为估值较高，或者海外预期波动，以及获批的进程受阻而有一些波动。

但从长期看，仍然是医药板块中景气度高的方向，在一段时间的估值修复或者消化后，整个创新板块仍是值得大家关注的。

第二，是医药板块中的高端制造。

我们从年初到年尾一直非常看好这类公司。其中一些产品公司，比如做呼吸机的公司，疫情中在出口方面有很好的优势；还有上游做药机或设备的公司、刚刚上市做创新药上游原料的公司，如做酶、蛋白、靶点的公司，在疫情期间这些公司都有较好的表现。

得益于海外供货困难，国内进口替代程度大幅度提升，明年整个板块存在深度挖掘的潜力。

第三，是政策影响下有估值修复机会的板块。

2021年的有些医药政策，市场可能存在反应过激的过程，包括一些服务政策、产品政策，在2022年整个医药板块政策环境相对平稳的状态下，政策面受损的一些板块或行业，可能会出现估值修复情况。

总体来看，我们2022年的配置方向主要围绕产业升级和消费升级两大主线。这两条主线细分的领域我们都较为看好。

以上就是郭相博、刘盟盟对于2022年医药板块投资的解读，有更多问题欢迎在评论区聊起来，说不定下一次基金经理会直接回答你的疑问哦~

风险提示：观点仅供参考，不代表投资建议。市场有风险，投资需谨慎。