4)横向对标药械比，国内医疗器械市场仍大有可为。2015 年，国内药品与器械市场规模 比为 1:0.22，相比全球的 1:0.47，欧美发达国家的 1:1 差距较大。虽然近年国内器械市场 在逐渐追赶，但未来仍大有可为。
外资主导国内市场，进口替代空间仍广阔
外资品牌主导国内医疗器械市场。2017 年，国内医疗器械市场排名(按销售额)前 10 的 企业中，国产企业只有 3 家，排名前 20 的企业中，国产企业只有 7 家。
大多细分领域进口替代空间仍广阔。近年来，随着国产器械的发展，部分细分领域如冠脉 支架、监护仪、骨科创伤耗材、生化等已逐渐实现较好的进口替代，但 CT、MRI、电生 理、起搏器、主动脉支架、骨科关节、化学发光、分子诊断等大部分领域仍然由外资主导， 进口替代空间仍广阔。
技术升级、政策扶持为进口替代主驱动力
技术升级为进口替代第一要素。近年来，国产医疗器械技术不断升级，在部分细分领域已 媲美(如血球、超声、冠脉支架)甚赶超进口(如监护仪、可降解支架等)。以迈瑞医疗(300760 CH，买入，目标价:381.00 元)的监护仪产品为例，根据公司招股说明书，公司 20 余年 内持续更新迭代产品，其 N 系列产品已打入国际监护仪第一梯队，并且仍在持续更新升级。 随着技术发展成熟后，国产器械凭借性价比有望开启全面进口替代。
