近期医药板块的下跌大家都注意到了一些核心的品种，短期下跌超15%。

一方面是A股的核心品种在今年来涨幅巨大，这个现象和科技股一样的，同时因为基金排名相互的踩踏对几个冠军基金的重仓品种，导致短期的剧烈下调，主要砸盘的基金重仓品种为：恒瑞医药、康泰生物、我武生物。

另一方面就是医保谈判结果出炉；中央全面深化改革委员会第十一次会议审议通过《关于深化我国医疗保障制度改革的意见》；CDE发布关于公开征求《药品注册审评结论争议解决程序》意见的通知；中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于强化知识产权保护的意见》。非医保品种纳入采集报量范围导致市场对政策的预期陷入混沌期。医保的价格砍价太利好，压缩了市场对医药股未来的利润预期。

对于医药行业来说，未来中国人口老龄化是大趋势，医药行业前景肯定是很好的，医药公司肯定也是躺着赚钱的，但是中国人口众多，我们国家的意思是我们不可能像美国一样的，接受这么贵的医疗成本，所以我们一直在压着医疗行业的利润，大幅度的医保砍价，大家可以看到网上流传的砍价视频，真的是砍价太厉害了。

所以未来医药行业不会像过去一样的超级牛，也是因为之前对医药的一致性太强了，现在医药的预期弱了之后，怎么去选择医药股呢？

主要是要寻找一些医药的硬核逻辑的个股继续关注：

（1）医药科技创新：

创新服务商，全球CXO产业向中国转移，国内市场迎来战略性机遇（凯莱英、昭衍新药、药石科技、九洲药业、药明康德、泰格医药、康龙化成、艾德生物等）；

创新药，国产创新药进入收获期，科创板带来创新药投资爆发期（恒瑞医药、我武生物、贝达药业、微芯生物、丽珠集团、天士力等）；

创新疫苗，行业进入大产品大时代景气度高，大产品管理线催化有望带来估值重塑（智飞生物、沃森生物、康泰生物、华兰生物等）；

创新及特色器械，创新机械企业寻求突破发展，国产创新器械水平逐渐与国际同步（迈瑞医疗、乐普医疗、安图生物、开立医疗等）。

（2）医药扬帆出海：

注射剂国际化，注册行业门槛格局好，国内注射剂龙头将享受先发优势（健友股份、普利制药、恒瑞医药等）；

口服国际化，利润大反弹和估值反弹，反哺国内市场，专利挑战和特色剂型构筑发展主要路径（华海药业）。

（3）医药健康消费：

品牌中药消费，最清晰最确定的超长周期成长逻辑（片仔癀、云南白药、同仁堂、广誉远等）；

其他特色消费（长春高新、安科生物、我武生物、欧普康视、兴齐眼药等）。

（4）医药品牌连锁：

药店，品牌构建护城河，连锁造就超长期成长能力（益丰药房、老百姓、大参林、一心堂等）；

特色专科连锁医疗服务（爱尔眼科、美年健康、通策医疗等）、第三方检验服务商（金域医学、迪安诊断等）。

（5）X（其他特色细分龙头）：东诚药业（核医药）、柳药股份、上海医药、国药股份等（医药商业）、健康元（呼吸科）、健友股份（肝素）、科伦药业（政策免疫的潜力仿创药）。

医药估值特别贵的情况下，还是要认清楚这就是个成长性板块，投资就是个反人性的东西。医药主题基金已经成为不可忽视的板块因素，陆股通持续成为医药板块的新增力量。