证券时报•数据宝统计显示，截至11月8日，沪市两融余额5545.32亿元，较前一交易日减少11.25亿元；深市两融余额4157.06亿元，较前一交易日减少10.22亿元；两市两融余额合计9702.38亿元，较...

同样以创新为本，非消费类的科技股的竞争往往有利于腰部企业，而非头部企业，但医药研发创新能力因为具有上面三个特点，头部药企往往能获得更快的发展速度。这些都是医药行业很像消...

这一点，又很像的快消品公司，通过多品牌、多产品战略滚动发展。像可口可乐，大家印象中就是可乐雪碧芬达，事实上，公司每年都会投入几十款新产品，满足细分市场的需要。资本市场还有一...

所以医生的使用习惯也是一种消费忠诚度，使得市场后来的进入者如果功能相同，就算降价也难以拿到市场份额，想要进入这一市场，就必须解决前药的某些问题，这加大了开发难度，降低了竞争...

这里有三个科技股不具备的逻辑：第一、消费属性虽然前面我已经证伪了医药品牌带来的消费属性，但实际上，医药产品仍然有很强的消费性，只不过，它不是消费者的品牌意识，而是医生的使用...

可能有人觉得，你说了那么长，就得出一个地球人都知道的结论？创新还要你来说？现在都涨到天上了，你不是黑嘴吗？那我问问你，去年年底医药股一轮暴跌，你敢买恒瑞吗？知道一个逻辑，跟相信一个...

但假如有人做出跟片仔癀功效完全相同的东西，价格只有十分之一，而且绝对可信，你会用它吗？当然会，药品消费的是功能，而不是品牌。我得了感冒，买感冒药是为了“快速停止感冒症状”这个...

四、药品消费的是功能，而不是品牌恒瑞20年涨了40倍，但在2010-2014年曾长期横盘，而这几年正是科技股最牛的时候，因为以前，消费属性才是医药行业投资的大逻辑。之前的很多文章翥分...

其实，就算医保不支持（或只是部分支持），相当一部分人群仍然有自费或通过商业保险解决。所以，医药股的第一个大趋势是需求端的挤压，那就是创新药对仿制药市场份额的挤压，让难以增长的...

但如果真是“独此一家，别无它号”的创新药，医保再牛也砍不下价。就好像消费者真的这么给茅台定价，茅台一定收摊子不卖了，你爱上哪儿买上哪儿买去。经典的竞争分析告诉我们，如果买...

这看法以前是对的，之前的发改委管定价、人保部管目录、卫计委管招标采购、医保只是个付款的“大会计”，花钱的谈不了价格、这跟消费者只能接受价格，无法参与谈判，是一个逻辑。可...

医药行业研究还要做一件事，找到最具有行业特点的最纯正的子行业，因为有很多边缘行业受到其他行业的影响，你必须让自己的研究不受外在因素的干扰。医药股众多子行业，首先把原料药...

这就是问题的答案了，医保机构要赚钱，医保收入来自参保的人，那么吸引用户的参保的最好方法是覆盖更多的病，特别是那些会死人的病，医保公司的竞争也就刺激了大型医药公司去研发这些...