今日盘面解读

沪深股指全天单边下滑，权重股整体低迷，北向资金全天实际净卖出65.61亿元。大市成交1.16万亿元，环比微增，成交额连续第41个交易日超万亿。盘面上，白酒、半导体板块领跌，“茅、五、泸、洋”均跌超3%。

价值和白马打了一整年，在轮番猛涨了一波后，进入到一个混沌的局面。要说市场主线不明朗也有段时间了，但是到现在也依旧没有一个确切的说法。

白酒板块十一月中旬以来走得一直不错，本以为茅台要重归王位，领着价值股再走上一波。结果昨天因为山西汾酒传出了未经证实的换帅消息，又崩了。而今天白酒板块依旧低迷。

今天凌晨，美国又开始作妖，在他“实体清单”的小本本里又加了8家中国公司。不过相关个股反应和前天的CXO不太一样，并没有受到大的波动，甚至有四家依旧强势上涨。

今年下半年的医药可谓是多灾多难，跌了一波又一波，不少细分龙头都几乎来了个腰斩。很多人本以为估值已经够低了，结果又抄在半山腰。在里面的人想知道自己要不要出来，在外面的人想知道自己要不要进去，所以今天我们就来聊一聊医药板块的逻辑。

医药行业热点点评

最近的热点事件也就是15号的制裁传闻了。具体就是说生物科技公司要被美国列入实体清单了。其实近年来美国实体清单的小本本一直没闲着，那为什么唯独CXO被揍得那么惨？

一方面呢，可能是由于市场对于医药相关企业被列入实体清单的预期不足。市场被利空消息打了一个措手不及，板块反应也就更加剧烈。

另一方面，海外市场对于CXO企业来说本来就是重要阵地。因此，一旦生物科技公司被列入小本本，市场自然会对相关企业未来业务的增长产生担忧。

当然，这种雷纯属无妄之灾，想防也防不住。我们所能做的，也就只能注意好仓位的配置，别把鸡蛋都放在一个篮子里。

医药行业解读

医药板块近期下跌最猛的还是CXO这个分支，其中原因主要有三条：

第一是随着集采的常态化，上市公司的利润营收受到挤压。

第二是利空消息引发的恐慌情绪加大板块资金流出。

第三是前期上涨过猛导致估值高于公司业绩利润增速，市场对行业能否持续高增长存疑。

短期来看，医药行业或将继续承压，盲目抄底容易造成亏损。而从长期来看，一方面集采的影响会更偏向正面，伴随着市场份额得到保障，企业利润贡献率也将逐渐得到凸显与提升。另一方面，随着估值回到偏低的水平，板块又将迎来新一轮投资机会。

而对于受此次制裁消息影响的企业来说，我们需要了解相关企业的收入来源和国内外收入的占比。因此，我给大家梳理了一下境外收入的占比较高的几家CRO龙头（客观数据，非投资建议）：

目前以上公司均已发出公告对15号的波动做出了申明，均表示公司经营正常，暂未收到制裁相关消息。而对于我们来说，此刻能做的就是多关注消息面的变化。

我们要多想一想价值股的投资逻辑。股票的长期走势是根据企业的盈利能力和成长性走的，很多时候我们该看的是5年、10年，而不是几个月、半年的表现。短期的波动在所难免，但如果一家企业的长期发展具有确定性，我们就该耐下心好好坚守住。

最后多唠叨一句，又到公司披露年报的时间了，大家别忘了关注年报业绩的情况！

我是@小飞机说财，市场有风险，投资需谨慎，欢迎大家留言、点赞、转发加关注！