国泰君安商贸零售团队对后市有三个判断：前期刺激政策效果显著，消费回升态势明显，CPI上行带动超市行业营收改善；高端消费在逐步回暖，百货和黄金珠宝虽在一季度承压，但向好趋势明确；...

数据来源：统计局、国泰君安证券研究，注：由于口径不同，实际披露增速和根据数字计算增速存在差别食品饮料整体估值有所修复综观一季度食品饮料板块的收入和净利润，可以看到板块收入...

2019Q1环保行业各版块毛利率与净利率出现下滑数据来源：公司公告、国泰君安证券研究国泰君安环保团队分析原因，主要在于财务费用的激增，进一步的原因则是负债规模的快速增长。根...

券商投资驱动业绩否极泰来2018年，券商在费用端计提大量资产减值损失导致利润率大幅下降，ROE创历史新低。2019年一季度，随着A股走牛，投资业务弹性驱动上市券商业绩强劲增长，同时随...

从6家上市公司1季报看（剔除安信信托），信托类上市公司一季度净利润平均增长38%，较2018年的增长10%改善明显。剔除表内含有证券公司的五矿资本和中航资本这两家公司后，4家信托上市...

2019年一季度，上市银行经营情况呈现两大特征：一是营收及拨备前利润增速显著上升。其中营收增长16.2%，拨备前利润增速趋势和营收增速基本一致。二是拨备计提力度加大，因此净利润...

图片来源@视觉中国钛媒体注：本文来自于公众号国泰君安证券研究（ gtjaresearch），内容节选自国泰君安证券已经发布的证券研究报告《调结构，积极布局动能切换》、《业绩超预期，拨备藏...

陈淼把药品研发比作马拉松长跑，“相信好的选手在长跑中脱颖而出，没那么优秀的项目自然而然地在时间中就消失了，所以只能让时间和市场检验。”关于科创企业如何估值，兴业证券的一...

其中很重要的原因是，赴港上市的生物医药企业集中出现破发情况：歌礼制药在上市首日先升至14.9港元/股，后跌穿招股价至13.66港元/股；百济神州首日开盘下跌至103港元/股；华领医药上...

以第一批申请科创板的安翰科技（武汉）股份有限公司（以下简称“安翰科技”）为例，这家公司核心业务是胶囊胃镜机器人，也是全球首家获得CFDA核发的“磁控胶囊胃镜系统”三类医疗器械注...

继扎堆涌进港交所后，生物医药企业又组团“抢滩”科创板。经钛媒体梳理，截至4月25日，科创板共受理企业申请92家，其中生物医药企业21家，占比23%，处于已问询状态的有11家。在这21家生...

虽然力鼎资本董事长伍朝阳认为科创板对医药企业的估值是好的转变，但从投资角度来说，新药创新企业如果做的是Me-too和Me-better一类的，确实存在“估值很快”的问题。“很多人试...

“科创板我们看好，我们所投三家已经被上交所受理了。”在投中投资峰会上，济峰资本创始合伙人余征坤坦言，科创板最大的好处是，给需要研发投入、创新技术的创新器械和新药开了口子...